Analistlere göre, kripto piyasalarındaki volatilitenin uzun süredir düşük seviyelerde seyretmekte olmasının traderların hem opsiyon hem de spot piyasalarda long volatilite pozisyonlarında potansiyel karlı girişler için sinyal veriyor.
Dijital varlık araştırma firması BitOoda verilerine göre, Bitcoin’in 30 günlük zımni (implied) volatilitesi iki yıldan uzun bir dönemdeki en düşük noktasına geldi: Gerçekleşen volatilitenin %16,7 üzerinde. Bitcoin’in gerçekleşen (realized) volatilitesi %22’de bulunuyor.
Alışılmadık derecede düşük olan bu seviyeleri, long volatiliteye gitmek için potansiyel bir fırsat olarak görüyoruz. Volatilite şu anda çok ucuz görünüyor ve önümüzdeki günlerde ve/veya haftalarda artmasını bekliyoruz.
Türev piyasalarında kullanılan zımni volatilite, bir varlığın dalgalanmalarındaki değişiklikleri tahmin etmek için tasarlanmış bir metriği ifade ediyor. Kurulum, BitOonda’nın raporuna göre, Bitcoin opsiyonlarının satın alınmasını tarihsel bir mercekle oldukça ucuz hale geldi.
Tipik olarak, ayı piyasalarında, zımni volatilite, bir varlığın fiyatına ilişkin beklentilerin zaman içinde düşüşe geçtiğine inanıldığında yukarı doğru kayma eğiliminde olur. Boğa piyasalarında, zımni volatilite, gelecekteki fiyat artışı beklentilerine göre aşağı kayma eğiliminde olur.
Volatilite genişlemesi yukarı veya aşağı yönde gelebileceğinden, burada “tipik olarak” akılda tutulması önemli.
Zımni volatilite, geçmiş performansın ve gerçek sonuçların bir ölçüsü olan gerçekleşen volatiliteden farklıdır.
Zerocap trading şirketinin CEO’su Toby Chapple, gerçekleşmiş ve zımni volatilitenin tarihi düşük seviyelerde oturması ve volatilitenin önceki seviyelere göre ucuz olması nedeniyle, bull call spreadleri gibi yapıların çekici yatırım stratejileri olabileceğini söyledi.
Bull call spreadleri, daha düşük bir kullanım fiyatındaki long call’u, kullanım fiyatındaki daha yüksek bir short call ile eşleştiren bir opsiyon trading stratejisidir.
Chapple, kripto piyasalarındaki volatilitenin Temmuz 2020’den beri bu kadar düşük olmadığı söylüyor.
Traderlar Ethereum’da fırsat görüyor
BitOoda, aynı 30 günlük süre boyunca, Mart ayında beklenen Şanghay hard forku etkisiyle, özellikle Ether (ETH) opsiyonlarının da çekici olabileceğini ve bunun varlığın gelecekteki volatilitesi için muhtemelen bir katalizör olacağını söyledi. ETH, %36’lık gerçekleşmiş volatilite ve %52’lik zımni volatilite de uzun vadeli düşük seviyelerde seyrediyor.
Chapple şöyle konuştu:
Kriptoda ilginç bir şekilde, volatilitenin düşük olduğu zamanlar, piyasada fiyatlarda düşüşler değil, patlayıcı boğa koşuları [öncesinde] yaşandı.