Fonlama oranı ve açık pozisyon gibi vadeli işlemler (türev) piyasasıyla ilgili çeşitli Bitcoin zincir üstü göstergelerine bir göz atalım.
Başlıklar
Vadeli işlem piyasası
Vadeli işlem piyasasında yatırımcılar ve fiyat belirli bir eşiğin üzerinde hareket etmesi halinde tasfiye (likidasyona) maruz kalırlar.
4 Şubat’ta uzun vadeli likidasyon oranı sadece %11 idi. Yani, tüm tasfiyelerin %89’u “kısa” pozisyondaydı. Bu da muhtemelen, fiyatın 37.000 dolardan 41.000 dolara yükseldiği bir gün önce meydana gelen kısa sıkıştırmanın bir sonucuydu. Diğer yöndeki yüksek değerler, genellikle önemli sayıda yatırımcı keskin bir fiyat hareketinde ofsayta yakalandığında ortaya çıkar.
13 Şubat’ta, uzun tasfiyelerin hakimiyet oranı, nispeten dengeli bir değer olan %61’deydi.
Ancak, BTC türev işlem hacmi geçen aya kıyasla oldukça küçük kaldı. Bu nedenle, önemli sayıda trader ofsayta düşmüş olsalar bile, bunun önemli bir fiyat hareketine yol açması beklenmez.
Opsiyon piyasası
Benzer bir görünüm, short / long oranıyla karşılaştırılabilir olan put / call oranı ile de verilir. Fakat bu, vadeli işlem piyasası yerine opsiyon piyasası ile ilgilidir.
Put / call oranı şu anda 0,77’de. Bu, opsiyon yatırımcılarının piyasaya karşı değil, piyasaya göre bahisleri tercih ettiği anlamına gelir.
Öte yandan, put / call oranı 1 Şubat günü 1,28 oranıyla zirveye ulaşmıştı. Bu, 3-4 Şubat’ta yaşanan kısa sıkıştırmanın, önemli sayıda yatırımcının piyasaya karşı bahis yapmayı tercih etmesinden ve daha sonra fiyatın kendilerine karşı hareket etmesinden kaynaklandığına dair önceki gözlemi desteklemektedir.
Ancak, vadeli işlem piyasasına benzer şekilde, opsiyon sözleşme hacmi de düşük. Ocak sonu ve Şubat başı ile karşılaştırıldığında opsiyon sözleşme hacmi son derece sönük kaldı.
Bu nedenle sonuç olarak, önemli bir fiyat hareketi meydana gelecekse, bunun nedeni türev piyasasından ötürü olmayacaktır diyebiliriz.